对稳定币相关的论文进行阅读，搜集有用信息。
[1]《区块链数字货币监管技术研究-以区块链稳定币为例》-《金融科技青年论文选集(2018)》-2018
链接：https://www.jianshu.com/p/1c3885117a11
内容简介：从技术角度介绍了稳定币的技术架构和核心特征，重点描述了针对稳定币的监管技术。
[2]简析数字稳定代币-《中国金融》-2018
链接：
内容简介：从经济学的角度介绍了稳定币的发展情况、潜在问题和前景分析。
摘要：
如果美国推出的GUSD获得市场普遍接受，可能会对金融体系、中央银行制度、全球货币体系产生一定影响，但总体来看，稳定币的影响可能十分有限。
这个预测比较准确。
这篇文章发表在2018年10月份之前，此时，稳定币GUSD,PAX刚开始发行，受到各界重点关注，甚至出现了稳定币将导致世界级金融灾难的言论[1]。
实际上，通过持续观察这两种稳定币的规模发展情况，可以发现这两种稳定币始终处于较缓慢的增长状态。不仅没有对世界经济产生较大的影响，甚至在稳定币行业中，也处于比较边缘的位置[2]。
[3]数字稳定代币的试验与启示-《中国金融》-2018
内容简介：从经济学角度介绍了稳定币的动因、分类、机理，分析了稳定币试验带来的启示。
摘要：
虚拟货币无法有效履行计价单位、交易媒介和价值储藏三大货币基本职能，客观上阻碍了其自身的应用进程。因此，致力于维持币值稳定（即维持对法定货币的汇率稳定，且兼顾隐私性等特点）的稳定代币应运而生。
稳定代币追求的目标并不等于传统意义上的“货币稳定”。现代中央银行追求的货币稳定目标，大多旨在维持以货币跨期购买力稳定为核心的货币金融环 境，传统货币政策操作上以通胀目标为名义锚。而稳定代币普遍选择的目标是维持与法币的汇率平价，本质上是希望“锚定”法定货币体系，以求获得代币价值的稳 定。
基于法币抵押构建货币稳定机制的核心要求是以100%法币存款作为发行准备金，保证稳定代币与锚定法币可随时平价兑付。以USDT为例，其实质 就是一种非金融机构的存托凭证，Tether公司承诺随时可将1USDT兑付为1美元，或者反向兑付。但与商业银行活期存款不同的是，Tether公司处 于金融监管体系之外，因此USDT持有者比美元存款持有者承担了更多信用风险。但对于原来没有条件开设美元账户的主体，USDT提供了一种变相持有美元资 产的方式。
基于数字资产抵押的稳定代币，发行端的业务核心是抵押品管理策略，包括设定合格抵押品的范围、价格、折扣率等管理规则，这非常类似中央银行业务 中的抵押品管理框架。但与央行抵押品管理机制不同，稳定代币的抵押品管理通常是去中心化的操作过程，这为防控抵押品风险带来了更多挑战。由于数字资产价格 呈现出剧烈波动性，如果抵押的数字资产价格出现瞬时大幅下降，稳定代币系统将可能处于抵押品不足状态，所谓的平价锚定就会被打破。
无抵押的稳定代币系统由于没有任何资产作为背书，首先要面临的问题就是系统自举问题。在产品发行初期，稳定代币的价格如果不能到达宣示价格区间 并及时建立市场价格发现机制，所谓的算法央行就会失去市场信心，无法继续履行调控职能。算法央行实质是一种基于规则的调控机制。在常规时期，市场参与者对 稳定代币的宣示价格拥有信心，针对稳定代币价格的负反馈机制可以正常运行，保证稳定代币价格围绕宣示价格小幅波动。在非常规时期，如果稳定代币价格突然大 幅低于宣示价格，市场参与者信心可能被打破，价格调控有可能陷入所谓“死亡螺旋”的顺周期循环。对此，算法央行规则并不能有效应对。
其一，稳定代币希望“锚定”法定货币体系，以求获得代币价值的稳定，较之其他虚拟货币产品，与支付清算、货币市场、跨境资本流动等中央银行业务 的潜在关联性更强。从产品试验的角度观察，无论是代币稳定机制的设计优化，还是流通环境的软硬环境建设，都需要现代货币金融理论的指导，是一个复杂的系统 工程。由于货币与支付体系广泛存在的网络外部性，未来真正能够存活发展的稳定代币产品会可能会呈现“赢者通吃”的结果。
facebook的libra项目能否“赢者通吃”？
其二，稳定代币可能对跨境资本管理框架带来挑战。稳定代币交易呈现出的小额、分散、高频的特点，提高了自动化监测的难度。稳定代币的“匿名性” “去中介化”等特征，也提高了打击非法跨境资金流动的难度。稳定代币模糊了“离岸”与“在岸”货币市场的边界，对建立在以居民、非居民为划分标准的跨境资 本流动管理框架形成冲击。
其三，政府监管的稳定代币与民间稳定代币或有质的不同。近期一些经济体出现了地方金融监管机构批准的稳定代币产品。直观上看，受到监管的稳定代 币获得了政府信用的部分背书，有利于提升用户对于稳定代币产品的持有信心。较之原来的民间稳定代币产品，政府监管的稳定代币可以接入商业银行、存款保险、 支付清算等金融基础设施和基础制度，实质上在价值内涵上进行了更高阶的“去虚拟化”，货币特征更趋明显。
其四，在数字资产的世界里，数字法币的缺失是问题的根本，稳定代币的出现一定程度上是这一症结的体现。以人工智能、量子信息、物联网、区块链为 代表的新一代信息技术正在加速突破应用，区块链体系可能成为未来数字经济的重要基础架构。央行数字货币的设计与研发需要考虑对接与兼容基于区块链系统的交 易结算服务，助力数字经济发展。
[4-6]数字货币监管问题
[4]《区块链隐私保护研究综述》2017_计算机研究与发展
[5]《轻量级比特币交易溯源机制》2017_计算机学报
[6]《面向区块链数字货币的监管技术研究》2018_博士毕业论文
内容简介：上述三篇文章从隐私保护、匿名分析的角度介绍了针对区块链数字货币的监管技术。其中介绍的问题和解决方案对稳定币适用。
[7-8]数字货币数据分析
[7]《区块链数据分析：现状、分析和挑战-计算机研究与发展》-2018-计算机研究与发展
[8]《Understanding Ethereum via Graph Analysis》-2018-infocom2018best paper
内容简介：从数据分析的角度研究区块链数据的潜在价值。这些技术对于分析稳定币的状态、趋势有重要作用。
例如，文献[7]介绍，利用数据分析，能够实现针对区块链数字货币的实体识别、隐私泄露风险分析、网络画像、市场效应分析、交易模式识别、非法行为监测与分析等功能。
文献[8]利用图分析技术对以太坊区块链中的用户特征进行分类，并用交叉图技术研究以太坊安全问题。
一方面，GUSD\PAX等稳定币就是基于以太坊平台，这些技术可以用于分析此类稳定币的用户特征、交易规律。另一方面，区块链公链技术和联盟链技术只是数据公开的范围不同。针对公链的数据分析技术对联盟链数据同样适用。
Big News: PAX + Huobi Partner for Stablecoin
火币（世界上最大的数字货币交易所之一）在2019年7月发布了稳定币HUSD。HUSD的资金由pax公司储备。
pax公司在2018年发布了首批受地方政府监管的稳定币PAX。
引用文献
[1]稳定币江湖：GUSD会是世界级金融灾难的开始吗？http://dy.163.com/v2/article/detail/DSS78Q9K05199F1P.html
[2]2019-05-23 稳定币市场.https://www.jianshu.com/p/8c87c11893ab